光伏产业链动态观察(九):美国双反成立可能性较大
价格动态跟踪及趋势预测:多晶硅价格连续下滑,Solarzoom 统计的国内一级多晶硅下跌1.87%,报价21.99USD/Kg,主要是需求低于预期和多晶硅企业对于海关禁止多晶硅来料加工过于乐观,积累了库存,现在为了回流资金所以降价。本周价格下降幅度较大,跌破了我们上周预期的底线22USD/Kg,说明需求下降超我们前期预计。我们认为目前多晶硅的价格已经下跌至一个较低的水平,未来再有较大(高于1%)的下降的可能性已经较小。
产业链其他环节我们依旧认为未来价格上涨的可能性不大。
产业动态跟踪:事件:国家认监委发布《并光伏电站性能监测与质量评估技术规范(申请备案稿)》意见征求函.
点评: 此次对并光伏电站性能与质量进行统一规范,其内在含义是标准化,最大受益的是分布式光伏发电。分布式的发展是一个连续的,逐步明晰的过程,只有每一步都走好了,未来中国才能出现像Solarcity 这样的公司。
事件:美国商务部会在2014 年12 月11 日(下周)公布对华光伏产品反倾销、反补贴的终裁结果.
点评:我们认为此次反倾销成立的可能性比较大(1)组件价格上涨对美国光伏装机量影响较小。增收反倾销税的将导致中国组件价格从0.68USD/W 上涨20%-30%,达到0.816-0.884USD/W,而美国目前装机成本3.5USD/W 计算,总成本将上涨4-6%,IRR 下降1-2%,对收益率影响不大。(2)中国出口美国占比较小,*府斡旋动力不足。2013 年中国组件产量26GW,出口16GW,其中仅3GW 销往美国,总量占比11%,出口量占比19%,比例较低。(3)美国实质性受益在促进光伏制造业回归美国,就业人口增加。
具体公司层面A 股上市的组件企业出口比例已经大幅下降,回归国内,所以其影响不足。而美股上市的组件企业在预期到双反已经开发了如英国、日本的新兴市场,所以影响不大。