济钢莱钢重组复牌暴涨
信息时报讯
(
詹丽冬)
重组方案两次被否后，随着第三次重组方案的通过，济钢、莱钢昨日复牌，双双一字涨停。机构认为，吸收合并莱钢后对济钢产品能起到优势互补作用,有助于提升业绩；停牌期间钢铁板块涨势良好，看好后市补涨行情。换股比例仍为1:2.43根据重组新方案，济钢以换股方式吸收合并莱钢。济钢以莱钢的换股价格分别为3.44元/股、7.18元/股，给予莱钢股东16.27%的换股风险溢价，莱钢。济钢的换股比例仍为1:2.43，即每股莱钢的股份可换取2.43股济钢的股份。但根据重新锁定的换股价格计算，莱钢相对于济钢的换股比例仅为1：2.09。吸收合并完成后，莱钢将终止上市并注销法人资格。此前，有指在济钢、莱钢第二次重组方案被否的过程中，现金选择权是一大诱因。根据前次重组草案，只有异议股东才享有现金选择权，这使部分股东被迫投了反对票。而新方案中，济钢、莱钢的股东无论投出“赞成”还是“反对票票。抑或是不参与投票，山东省国有资产投资控股有限公司和山钢集团作为第三方均分别向济钢、莱钢股东提供收购请求权、现金选择权是一大诱因。济钢拟发股票收购资产同时，济钢将向济钢集团和莱钢集团发行股份购买其存续主业资产。本次拟购买资产的评估值合计37.6亿元，拟定发行股份合计为10.93亿股，发行价3.44元/股。其中，向济钢集团和莱钢集团发行的股份分别为4.05亿股和6.88亿股。本次交易完成后，山钢集团及其下属全资公司持有济钢股份比例为76.32%；其中济钢集团、莱钢集团持股比例分别为39.48%、36.70%。上述工作完成后，存续上市公司济南钢铁股份有限公司更名为山东钢铁股份有限公司。机构建议关注补涨行情华宝证券分析师余宝山认为，本次方案出台时机较好。与前两次方案出台后市场环境遭遇较大跌幅而使方案难以实施不同,本次重组的董事会决议召开日(即定价基准日)之前，在钢价季节性走强以及日本地震等因素的刺激下钢铁股表现良好。此外，重组后公司前景也被机构看好。分析师认为，莱钢的业绩相对较好,其为全国规模最大、规格最全的H型钢精品生产基地,建材的区域市场地位较高,吸收合并后对济钢产品能起到优势互补作用,有助于提升业绩。按照山东省钢铁行业的整合规划,济钢产莱钢合并将拉开山东钢铁集团整合的序幕,接下来将实施山钢集团对日照钢铁和青钢的重组。未来山东80%的钢铁产能将集中到山钢集团旗下,将由内地转移到沿海,高端精品钢铁将凸显优势，建议关注停牌后的补涨行情。